[이데일리 김경은 기자] “최근 미국 기술주의 변동성이 커지긴 했지만 미국 경제 전망은 우호적이고 기업 이익도 우상향하는 추세입니다. 단기 변동성은 오히려 우량 자산 비중을 확대하는 기회가 될 수 있습니다.”



강영수 KCGI자산운용 글로벌운용본부장이 서울 여의도 본사에서 이데일리와 인터뷰를 하고 있다. (사진=KCGI자산운용)



강영수 KCGI자산운용 글로벌운용본부장은 최근 이데일리와 인터뷰에서 “케빈 워시 전 연방준비제도(연준·Fed) 이사가 오션파라다이스게임 차기 연준 의장 후보로 지명되고 인공지능(AI)기업의 수익성 우려가 재부각되며 시장이 출렁였지만 이는 단기 변동성에 불과하다”며 이같이 밝혔다.

강 본부장은 “과거에도 연준 의장이 바뀔 때면 변동성이 나타나곤 했으나 결국 개별 기업 주식은 이익을 따라가게 돼 있다”며 “미국 AI 테크 기업의 이익은 시장의 예상치를 상 릴게임방법 회하고 있다”고 말했다. 아울러 “국제통화기금(IMF)이 미국의 올해 경제 성장률을 2.4%로 종전 전망보다 0.3%포인트 상향 조정하는 등 시장도 우호적”이라고 평가했다.
번번이 고개 드는 인공지능(AI) 거품론 역시 증시를 뒤흔드는 변수다. 강 본부장은 이에 대해 “빅테크 기업들의 재무 건전성에는 문제가 없다”고 일축했다. 이어 “지난 바다이야기고래 해 빅테크 기업들이 연초 예상보다 투자 집행 비용을 더 늘리면서 과거 ‘닷컴버블’을 떠올리는 우려의 목소리가 커졌다”면서도 “닷컴버블 당시 투자를 많이 했던 통신사들의 경우 현금 흐름 대비 투자 집행 비용이 130% 정도였던 반면 현재 빅테크의 투자 비중은 75% 정도”라고 설명했다.
그는 “빅테크 기업들은 추가 투자할 여력이 있다”며 “ 백경게임랜드 부채 비율 역시 20% 정도로 과거 대비 건전한 편이라 설비투자(CAPEX)는 계속 이뤄질 것”이라고 판단했다. 그러면서 “기업별로 투자 집행 비용은 상이하지만 지난해 대비 30~50% 늘어날 전망”이라고 내다봤다.
미국 증시의 밸류에이션(실적 대비 주가 수준)이 높다는 일각의 지적에 대해서는 “일리가 있다”면서도 “7개 대형 기술주 그룹 바다이야기프로그램다운로드 인 ‘매그니피센트7(M7)’을 제외한 기업, 특히 중소형주 중에는 밸류에이션이 매력적인 종목이 있다”고 분석했다.
KCGI자산운용이 최근 출시한 ‘KCGI피델리티미국AI테크목표전환형’ 펀드는 빅테크뿐 아니라 저평가된 중소형주에 투자하는 상품이다. 시가총액 1조달러 이상의 빅테크 기업을 40%, 시총 2000억달러 이하의 기업을 40% 수준으로 포트폴리오에 담았다. 섹터별로는 하드웨어, 소프트웨어, 반도체 등 AI를 활용하는 다양한 산업에 분산투자한다.
특히 글로벌 운용사인 피델리티와 협업해 종목을 선별했다는 점이 차별점이다. 피델리티는 전 세계에서 1조860억달러(한화 약 1550조원)의 자산을 굴리는 운용사로 글로벌 네트워크를 활용한 리서치 역량이 강점으로 꼽힌다. KCGI피델리티미국AI테크목표전환형 펀드는 피델리티가 엄선한 미국 기술주 50여개 종목 중 KCGI자산운용이 유동성 등을 고려해 포트폴리오를 구성했다.
KCGI자산운용이 처음으로 글로벌 시장을 겨냥해 내놓은 목표전환형 상품이라는 점도 특징이다. 목표 수익률 7% 도달 시 자동으로 채권형으로 전환된다. 채권은 국공채와 AA등급 이상의 우량 회사채에 투자한다. 미국 AI테크 기업의 성장성과 국내 우량 채권의 안정성을 동시에 누린다는 취지다.
강 본부장은 “중소형주까지 적극 투자해 시장 초과 수익률을 누리면서도 변동성이 커질 때 대응할 수 있다는 것이 해당 펀드의 장점”이라며 “지난해 국내 시장에서 목표전환형 펀드의 성과가 검증된 만큼 KCGI의 운용역량과 피델리티의 리서치 역량이 결합돼 시너지를 낼 것”이라고 자신했다. 이어 “피델리티와 협업한 2호 상품인 주식형 펀드 출시에도 속도를 내겠다”며 “투자자들의 각기 다른 선호에 맞게 다양한 상품을 출시하며 신뢰할 수 있는 액티브 운용사로 성장하고자 한다”고 덧붙였다.
김경은 (gold@edaily.co.kr)